随着新股上市越来越多，存优汰劣退市常态化有望到来。交易所作为一线监管机构，在落实退市主体责任上发挥着越来越大的作用，如深交所积极探索欺诈发行先行赔付机制等。因此2017年仅剩最后一个来月，上市公司最后的业绩冲刺全面展开，一些业绩持续亏损的公司将面临退市风险，值得关注。

A股年报预告整体不错

Wind资讯统计显示，截至11月28日，两市已经公布年报预告的上市公司有1260家，占全部A股的三分之一以上。总体来看，上市公司经营仍然良好，保持稳定增长的较多。从盈利方面来看，目前预告净利润下限为正，即盈利的共有946家，占已经公布预告上市公司的75.08%。其余还有不少未公布具体净利润的，也公布了业绩增长或不确定等情况。整体上预告出现亏损的上市公司并不多，首亏和续亏合计仅有62家，占比较小。如下图

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具体个股上，从已经发布年报预告的公司来看，实现盈利最多的仍然是银行和各行业的龙头股，如宁波银行公布2017年业绩预告：归属于上市公司股东的净利润变动区间为85.91亿至93.73亿元，由于业务规模扩大，盈利能力增强，2017年净利润有望增长10%至20%。此外还有海康威视、洋河股份、潍柴动力和分众传媒等全年净利润至少能达到50亿以上。当然还有不少ST公司成功扭亏，大概率摘帽成定局。但同时也有少数公司有望出现连续亏损，投资者需关注。

17家连续亏损股一览

对于业绩连续亏损，若在最后时间内无法成功扭亏，一旦2017年结束，这些个股则风险或陡增。为了继续留在资本市场上，不少上市公司通过卖资产、卖地皮、重组、破产重整等方式来实现涅槃重生。如*ST三泰2017年三季报盈利3.99亿元，得益于重大资产重组交割完成。这也显示了，资产重组依然是保壳或是恢复上市的最好“利器”。随着监管的不断趋严，这种路径或越来越难走了。当然通过各种努力，不少ST股表现较佳。

Wind资讯统计显示，在已经戴帽的ST个股中，得益于供给侧结构性改革，钢铁行业经营形势持续好转，*ST华菱前三季度实现净利润25.72亿元最多。此外还有*ST重钢、*ST准油等前三季度实现优异的净利润，全年业绩预告将扭亏为盈，如果不出意外，这些个股有望成功保壳。如下表：

而从披露的年报预告来看，目前有17只个股大概率出现连续亏损，最需要防范。一旦年报正式披露亏损，则风险将凸显。其中最明显的特征是，今年以来这些个股全部出现下跌，并且远远跑输了股指。如下表

另外还有种风险立竿见影，即上市公司发布股票存在退市风险的提示性公告。按照惯例，年报披露后，将有不少上市公司发布相关公告，而目前这种情况很少，仅有金亚科技一家。因公司及实控人周旭辉涉嫌违反证券法律法规，根据中国证监会《关于改革完善并严格实施上市公司退市制度的若干意见》和《深圳证券交易所创业板股票上市规则（2014年修订）》的有关规定，尚不能排除公司股票退市风险。在发布退市风险提示之后，该股短线连续重挫，四个交易日最大下跌30%以上。可见有退市可能性的个股风险较大，需提前回避。